无惧营收下滑巴菲特逆市加仓西方石油

中国基金报 2023-05-22 07:40:45

记者姚波

尽管今年油价出现回调，巴菲特并未停止重仓原油股的脚步。

巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司最新提交的一份监管文件披露，5月16日至18日期间，伯克希尔于公开市场买入了346万股西方石油股份，价值约2.01亿美元。至此，伯克希尔已连续6个交易日增持西方石油，共计562万股，总计花费约3.27亿美元。

(资料图)

目前，伯克希尔共持有2.173亿股西方石油股票，总值约127亿美元。

此外，伯克希尔还拥有约95亿美元的西方石油优先股，年股息为8%；另外还有以59.62美元购入的50亿美元西方石油普通股的认股权证。

巴菲特钟情于西方石油要追溯到4年前。2019年，伯克希尔收购了西方石油的优先股和认股权证。2022年年初俄乌冲突爆发，油价上涨刺激巴菲特开始大举买入西方石油的普通股。

2022年下半年，巴菲特继续买入西方石油普通股，买入价多在57美元至61.5美元之间。经过一年的大幅增持后，西方石油成为巴菲特最大的持仓之一。

股神何以对西方石油情有独钟？

财通证券（601108）认为，巴菲特重仓股的交易逻辑，往往基于对时代政经主题超越常人的预判，他会找准主题和方向，下长注、下重注。

众所周知，巴菲特曾经利用宏观大环境做多能源。2002年至2007年间，巴菲特成为中国石油第二大股东并大举获益。据财通证券分析，巴菲特看好中国石油一方面是由于当时的小布什政府为石油集团利益介入中东地缘政治推高了油价，另一方面，中国进入全球贸易和金融体系，优质银行、石油国企境外上市，引入外资，使之可以享受中国城镇化和全球化的红利。

财通证券认为，巴菲特经历过上世纪70年代的大滞胀，基于其长期投资经验和美国保守派的传统，他持续看好油价，收购西方石油公司的举动与重仓中国石油相似。同时，页岩油革命让美国成为全球最大石油生产国之一，美国从油价受损方转为受益方，而原油生产方都乐于维持油价高位。

从个股角度看，巴菲特的重仓股有一个共同特征，就是护城河深、安全边际足。有分析认为，巴菲特青睐西方石油的一个关键原因是其强劲的现金头寸，能够继续支持支付股息。此外，该公司在美国优质原油产地的原油业务强大，公司改善石油和天然气储存和管道运输的能力也令人鼓舞。

5月6日在伯克希尔年度股东大会上，巴菲特指出，西方石油在资源和管理上具有优势：西方石油的产量占美国原油总产量的很大一部分，且公司首席执行官是一位非凡的经理人。不过，巴菲特也表示不会对西方石油提出任何控股要约。

受今年以来石油和天然气价格下跌拖累，西方石油公司一季度的业绩表现平平，营收下滑13%至72亿美元。而去年受油价上涨刺激，西方石油股价大涨约120%。

也有分析师并不认同股神的加仓操作。5月11日，StockNews.com将西方石油的评级从“持有”调整为“卖出”。

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